可随意赎回，但可以在市场上转卖，于是“联合公司”做了一件危险的事——
把年金变成“杠杆资产”！
客户把3%年金抵押给它，它给客户现金，或者直接代客户投资股票。
客户继续拿年金利息，银行则靠年金的“稳定性”支撑信用，然后进行大规模融资。
整个体系建立在一个前提上，那就是年金价格永远稳定，且随时有人愿意买。
但“联合公司”破产之后，其他银行开始不再接受年金作为抵押，年金从“准现金”变成“没人敢碰的东西”，市场流通价格暴跌。
德拉鲁乌克先生还特地询问莱昂纳尔，要不要用闲置的资金抄底年金，他相信恐慌只是暂时的，市场会回归理性。
莱昂纳尔琢磨了一下，给德拉鲁乌克先生回了一封信，告诉他不必抄底年金了，不如多投入点到实验室。
尼古拉·特斯拉负责的变压器和稳压器，都有了可喜的成果，距离可以投入商业化生产只有一步之遥了。
莱昂纳尔现在比较担心的是左拉、都德、于斯曼那几个，要是这次他们再破产，他可再不管了！
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但是巴黎能像他一样置身事外的人，并不多。
证券交易所开门前半小时，卡米尔·勒费弗尔就站在了大门口。
他四十二岁，是个小经纪人，在圣奥诺雷街有间办公室，雇着三个伙计。
他手里有二十七位客户，都是中产阶层——医生、律师、退休公务员。
他们的钱不多，每个人两三万法郎，加起来不到八十万，但这些钱是他们的全部。
卡米尔自己也投了钱，四万法郎，其中三万是妻子的嫁妆年金。
联合总公司的消息是傍晚传出来的，几个大经纪人私下通了气。
他知道情况不妙，但还抱着一丝希望——也许只是临时周转问题，也许今天开盘前就会宣布注资救援。
交易所的大门开了，人群涌进去，卡米尔挤到报价板前，抬头看着。
国家3%回报率的年金价格还没出来。
其他债券——铁路债、工业债、殖民地债——的价格栏空着。
交易员们站在各自的位置上，交头接耳，声音压得很低。
卡米尔抓住一个熟人的胳膊：“怎么样了？”
那人摇摇头，脸色发白：“完了，彻底完了。他们欠了至少八亿。”
卡米尔的手松开了，脑子一片空白：“八亿？”
熟人的
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