抵抗的在乡军人与义勇队成员，一律就地处置，绝不留情。
1937年8月12日午后，青岛市区的枪声渐渐平息。
境内千余名日本海军陆战队、四千五百余名武装在乡军人、两百余名日本浪人与特务，所有日本武装力量，被全数肃清，无一漏网。曾经在青岛耀武扬威的日本势力，彻底被连根拔起，青岛倭患，尽数清除。
捷报传至济南第五战区司令部，刘珍年当即再下严令，电告杜聿明、刘锡九：即刻抓捕管控山东全境，滞留青岛的日侨、日商，凡涉及资助日寇、参与滋事者一律严惩，全数查封其名下所有资产，分动产、不动产逐一核算，分毫不得私留，全部充入第五战区抗战军费！
杜聿明接到消息后，还有些愣神，毕竟在他的印象里，军人不应该对平民出手，哪怕是日本平民。
但是刘锡九十分通透，他开解道“光亭兄，你看这青岛一个地方，就有几千的日本在乡军人和浪人，你觉得他们平时都在哪里生活？所谓的这些日侨，日商就是这些在乡军人的家人亲眷和保护伞。这些人平时仗着日本人的身份耀武扬威，现在也是时候，一报还一报了。”
命令既下，青岛护卫团与第100师留守部队立刻行动，封锁全城出入口，逐街逐户排查搜捕，将所有日侨、日商集中看管，无人能够逃脱。随后，专门成立的资产清算组即刻进驻，对日籍资产展开全面查封清算，每一笔资产都登记造册，彻底清算，不留一丝余地。
经几天的全数清点核算，青岛及山东境内日籍资产明细清晰在册：
固定资产方面，共计查封日资工厂两百余家，囊括棉纺、面粉、榨油、机械、发电、造船、化工、火柴等各类实业，连同日侨日商名下的商铺、洋行、写字楼、住宅、仓库、码头、地皮等全部不动产，经精准核算，共计折合大洋两亿九千万。
流动资产方面，悉数收缴日资商行、工厂的库存货品、周转资金、银行存款、汇票有价证券，同时查抄两万五千名日侨个人藏匿、携带的黄金、白银、银元、珠宝首饰、现钞外币等全部浮财，各类可移动变现的车辆、小型船只也一并收缴，合计折合大洋一亿一千万。
两笔资产相加，此次青岛肃倭，共清算没收日籍资产总计四亿大洋，所有款项与资产尽数归入第五战区抗战军费专户，成为扩充军备、加固海
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